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每周策略 | 市场预计从普涨向分化演变

2019-03-04来源:新浪财经

对本周A股市场的表现,威尼斯真人视讯基金宏观策略部表示,截至3月1日,A股市场97%的个股站上60日均线,但换手率则高于2015年的牛市时期,这表明短期市场情绪呈现过热状态。进入3月后,今年开年前2月的宏观经济数据和金融数据将会发布,微观上上市公司进入财报季,市场的主要矛盾可能回到企业盈利层面,市场表现也可能渐入分化格局。

  上周(2月25日-3月1日),A股于周一和周五大幅上涨冲击3000点。上证综指大幅上行6.8%,上证50上行7.5%,中小板指上行4.4%,创业板指上行7.7%。风格方面,周期和金融优势明显。行业层面,银行(9.1%)、钢铁(9.1%)和建筑材料(8.3%)涨幅靠前。

  MSCI纳入中盘股的决议超预期

  3月1日,明晟公司(MSCI)宣布将A股纳入因子的权重从5%提升至20%,于2019年5月、8月和11月分三步完成。此外,中盘A股将在2019年与大盘A股权重增加时一起纳入MSCI指数。相比2018年9月提出的方案,此次MSCI公布的方案对于中盘股的纳入时间从2020年5月提前至2019年11月,超市场预期。

  “对A股的影响方面,如果MSCI此次的方案完全落地,预计全年吸引跟踪资金约615亿美元,折合人民币约4100亿元。具体节奏为5月1140亿、8月1067亿、11月1847亿。”威尼斯真人视讯基金宏观策略部指出,从中长期来看,随着A股占MSCI新兴市场比例的逐步提升,全球投资者对A股的重视程度会随之提升。

  外资增加对A股的配置力度也从趋势性提升。短期来看,随着中小创逐步被纳入MSCI,外资对A股行业配置的偏配程度有望出现收敛。2019年11月完成纳入后,中盘股在全部纳入MSCI股票中权重为13.53%,吸引资金83.3亿美元,约557亿人民币;27只创业板股票权重为4.44%,合计吸引资金27.3亿美元,约183亿人民币。

  科创板细则发布 鼓励机构长期投资

  3月1日,证监会和上交所分别正式发布了此前在1月30日向社会公开征求意见的8项科创板制度规则,并从公布之日起实施。威尼斯真人视讯基金宏观策略部分析,细则相比之前的征求意见稿在在发行上市审核领域、在发行和承销领域、在交易机制领域均有所调整。

  整体来看,科创板的特点已经相当清晰:首先,科创板鼓励创新企业。科创板侧重于战略新兴产业,包括新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合。

  其次,科创板审核流程简化,退市要求更为规范。

  第三,初期科创板的投资者结构将以机构投资者为主。

  第四,科创板鼓励长期投资。科创板采用市场化询价方式,并且将询价对象限制为公募基金、证券公司、保险公司等7类机构投资者(排除个人投资者);可以预见,新板将赋予长期投资者对科创企业更大的定价权。

  对本周A股市场的表现,威尼斯真人视讯基金宏观策略部表示,截至3月1日,A股市场97%的个股站上60日均线,但换手率则高于2015年的牛市时期,这表明短期市场情绪呈现过热状态。进入3月后,今年开年前2月的宏观经济数据和金融数据将会发布,微观上上市公司进入财报季,市场的主要矛盾可能回到企业盈利层面,市场表现也可能渐入分化格局。

(投资有风险,选择需谨慎)

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